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尽管华研集团2015年12月10日发生技术性违约后并再未发生其他违约事件，但其主体评级从2013年7月开始连续被下调级至B级，展望为负面。从2016-2017年公司经营和财务情况来看，鄂尔多斯市房地产低迷，公司商品房后续销售压力较大，库存房产对公司资金占用较大，公司存货及投资性房地产账面价值占总资产的比例达到90%以上，并且全部对外抵押，资产的流动性差；同时公司有息负债规模高企，常年在30亿元以上，而账面资金仅维持在2000万左右的水平，其营业利润皆表现为亏损状态，利息保障倍数常年为负，2017年末仍存在欠息的情形。这说明在技术性违约以前华研集团的财务情况已经不佳，违约后更是进一步恶化，债券的付息和偿还严重依赖于外部支持。此外，担保方鄂尔多斯城建集团对外担保金额较大，被担保对象主要为民营企业，也面临加大的代偿风险。

三、技术性违约债券违约分析及后续情况由于波鸿集团有限公司在其发生技术性违约之后，无存续、无新发债券，也无评级调整或负面事件，因此本文不再对其进行分析。1．亿利资源集团有限公司（以下简称“亿利集团”）2017年11月21日，亿利集团“14亿利集MTN002”发生技术性违约。根据相关公告，本次违约的原因系“兑付日当日，因发行人财务相关负责人资金调度和相关系统操作不熟悉等原因，在大额资金支付系统关闭前，所兑付中票资金有部分未能及时进入上海清算所付息兑付账户”，“截止兑付日日终，公司已向上海清算所划付本息12.44亿元，在途本息金额为3.685亿元，将于兑付日后延后一日全部兑付。”公司已于2017年11月22日上午第一时间足额完成本期债券的本息兑付，并且按照该期债券募集说明书约定的0.21‰向投资人支付了违约金以及向投资人支付一日利息。

未来更多债券种类有望纳入据记者了解，外资之所以对中国债券兴趣浓厚，主要在于其较高的收益率。道富环球投资管理亚太区固定收益主管黄庆祥坦言，相较于其他发达国家债券，人民币债券提供相对较高的收益率及货币回报敞口。富达国际亚洲固定收益主管及基金经理Bryan Collins也称，投资需求的持续增加主要得益于中国政府债券良好的收益率、与其他资产回报率的较低相关性和中国央行相对宽松的政策倾向。

按照中原地产的统计，截至5月9日，今年杭州市出让的土地规划建筑面积为1005万平方米，同比增长75%。土地出让金规模达1127亿元，同比上涨了279%，是今年首个土地出让金破千亿的城市。其间杭州土地平均溢价率为38.73%，同比收窄了29个百分点。

在他看来，海外组件的销售价格相比国内高一点，且不是最低价中标，采取综合评分的办法，因此一线厂商可以做得较大。而国内基本采取最低价中标，导致低价竞争激烈。对协鑫集成来说，为行业健康发展考虑，不会拼命扩产，但会尝试产能整合或收购。他最后透露，过去海外市场一直是多晶占比高，如今单晶比例也在提升。协鑫集成的策略是单多晶并行，客户需要什么就提供什么，目前单晶产品占比达30%至40%。他认为，单多晶之争到明年就会结束，因届时行业将进入充分竞争，性价比是否高及供应是否充分将成为主要的选择依据。目前，公司的海外出货量排在全行业第四、第五的位置，仅次于晶科、阿特斯、天合等几家龙头。

“房企仍处于补库存的节奏中。”中原地产首席分析师张大伟向21世纪经济报道表示，2014年至2016年，房企购置土地面积连续三年负增长，虽然2017年转为正增长，但仍然难以弥补企业的库存缺口。他表示，溢价率下降，主要是由于土地出让规则的变化，如很多城市设置了最高限价，并增加了配建规模。