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长城证券也在研报中表示，展望 2020年，泸州老窖将继续以重回行业前三、实现国窖1573、泸州老窖双品牌复兴努力。“我个人觉得，作为泸州老窖董事长的刘淼，对于企业发展还是有较为清醒认识的，短期内，在收入规模上，泸州老窖难以重回白酒行业三甲，但是，在高端白酒上，国窖1573已经跻身行业三强了，仅次于飞天茅台和普五，”上述证券从业人士告诉《五谷财经》，在资本市场看来，白酒企业的排名先后并不重要，只要业绩能够持续稳定增长，就是优质标的。

他认为，整个资本市场的结构发生巨大的变化，一方面在需求端，一方面在供给端。以前服务的客户是公募基金的大佬，现在的客户是商业银行新成立的理财公司。到2018年底，中国财富管理行业的总规模大概在150万亿元左右，主要包括银行理财、基金公司、证券公司、保险公司和第三方理财机构等。其中，银行理财规模约30万亿，保险业总资产为18万亿，券商资管、基金公司等加起来大约55万亿，然后就是第三方财富管理机构、信托和期货等。

虚假宣传 变相传销骗局之所以能够成立就在于其描绘的美丽图景，有的宣称能赚钱，有的宣称有“奇效”。早在2014年，央视新闻就关注了权健的天价鞋垫和男用卫生巾。一位权健经销商向央视记者表示，骨正基产品可以治疗心脏病，但让记者没有想到的是，经销商随后却掏出了一双鞋垫。“骨正基就是一个鞋垫，能矫正骨骼，晚上睡觉放在枕头上能够治疗失眠，心脏病也能救，哪疼放哪里都有效，价格要1068元。这款产品有发明专利，有纳米材料。”

《五谷财经》注意到，今年9月，茅台集团和贵州茅台董事长李保芳在当天探访茅台专卖店并喊话“酒喝不炒”，告诫渠道商及消费者不要当投机者的“接盘侠”。“与飞天茅台不同，普五、国窖1573和青花郎的投机氛围没有那么严重，一部分人士买来收藏，但更大的一部分则是用来消费，比如拜访送礼、商务宴饮，”一位长期关注食品行业的证券从业人士告诉《五谷财经》，普五、国窖1573和青花郎的价格之所以持续上涨，除了得益于飞天茅台价格“居高不下”，更在于其拥有大量的忠实消费群体，且与飞天茅台相比，普五、国窖1573和青花郎的性价比更高，“一瓶飞天茅台价格就要3000元，几乎可以购买三瓶国窖1573，谁都会算这个账，而且，飞天茅台假货太多，这就更加凸显普五、国窖1573和青花郎的竞争优势了。”

吉利作为自主龙头，国内份额、中高端车型、海外市场有充足成长空间，随汽车周期性回暖带来配置价值。考虑行业景气与公司销量增速有望逐步修复，给予2019年目标PE14倍，目标价从15.1港元上调至15.6港元，对应2020年PE9.0倍。华创证券维持“强推”评级。华西证券也上调了该公司股票目标价，预计2019年目标PE至12倍（上调前10倍），目标价从12.60港元上调至14.40港元。

历次的调整里头，像2015、2016年是一个非常明显的宽松政策，在2012年也是有很宽松的情况。我们看到，历次政策调整以后，房价总是出现从底部往高峰的比较强的反弹。2017年，房价在一二线和三四线城市之间轮动发展；2017年以后，房价在过去的6到9个月已经提前出现了一个底部反弹。